5G和折叠屏：手机厂商的“二月血战”

智能手机2019年的开年比以往更聒噪，厂商之间的“互怼”频频上演。经典者如雷军，他在自家的发布会上放言“生死看淡、不服就干”，而就在怒怼华为荣耀后，小米也遭遇和柔宇科技的“折叠屏手机”骂战。

联想集团董事长兼CEO杨元庆也没有闲着，在巴塞罗那举办的世界移动通信大会上，他将友商们发布的折叠屏产品归为“PPT手机”，并扬言“今年各家厂商发布的折叠屏产品都没有超出三年前联想在Tech World就展示的折叠屏概念”、“联想在折叠屏上将会是'不鸣则已，一鸣惊人'”。就在高调发表这番言论的前几天，联想集团刚刚宣布移动业务五年来首次盈利。

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聒噪的背后是行业的普遍焦虑，要知道智能手机市场的销量已经连续五个季度下滑，2018年全球智能手机的出货量为14.05亿部，同比下滑4.1%，并且这样的局面在2019年仍不乐观。集邦咨询预估，2019年第一季度的智能手机生产总量将减少至3.07亿部，较去年同期下跌10%。

走下坡路的手机市场亟需新的刺激点，折叠屏和5G显然是这一轮的抓手，2月以来，以三星、华为、小米为代表的主流手机厂商扎堆发布5G手机和折叠屏手机，虽然量产和价格仍是两大重要考验，但厂商之间的战役已经悄然打响。

▇ 销量滑坡的焦虑

如鱼饮水，冷暖自知。对于手机市场的水生火热，恐怕没有比厂商自己更能感同身受的了。2018年第四季度小米国内出货同比下滑34.9%，成为国产手机四大品牌中唯一一个下滑的手机品牌。

而全球智能手机市场出货量已经连续5个季度下滑了，手机出货量首次出现下滑发生在2017年第四季度，接下来整个2018年，智能手机全球出货量都在下滑。调研机构Gartner指出，17年Q4出货量录得同比下滑5.6%，是其自2004年开始追踪全球智能手机市场以来，首度出现较前一年同期下滑的纪录。

来到2018年，全球手机出货量继续萎缩，IDC录得该年全球智能手机出货量同比下降了4.1%，为14.05亿部。而在这一年，市场份额进一步集中化，在全球范围内，排名前五的智能手机公司分别是三星、苹果、华为、OPPO和小米，总出货量从63%增长到了69%。

多份机构报告均显示，印度、印尼和越南等少数新兴市场的增长不足以抵消中国市场的衰退。在众多市场中，中国仍是最大的焦点，其约占全球智能手机消费量的30%，但在2017年和2018年连续两年录得下滑，并且18年降幅达10％以上。

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Canalys指出，2018年中国市场3.96亿的出货量直接将总体市场规模拽回到了2014年之前的水平，而华为、Oppo、Vivo和小米的市场份额从一年前的66%上升到78%。在意识到国内市场的发展限制之后，中国手机厂商近几年亦在寻求海外扩张。

事实上，去年不少手机厂商试图通过增加AI、多摄像头、屏下指纹以及多种全面屏解决方案来推动产品销售。对于持续萎缩的市场，IDC研究经理Anthony Scarsella认为用户换机周期增长仍是主因，智能手机厂商需要在引人注目的设计和价格之间做出更好的平衡。

进入2019年，5G和折叠屏成了新趋势。Anthony Scarsella表示，这两项新技术能否为智能手机行业注入新动力，取决于供应商和运营商如何将技术市场化，但新的屏幕、芯片组和无线电也显然会推高手机成本，最终转化为消费者的购机成本。而高价战略的代价，苹果已经做出了示范。

纵观智能手机市场，头部厂商阵营已相对稳定。尽管机构预测无论是5G还是折叠屏手机，在2019年的出货量都仅在百万级别，并且对2019年的市场总规模仍不乐观，但为抢占先机，新一轮的技术竞赛依然在手机厂商中展开。

▇ 手机商的“二月血战”

从2月中旬开始，趁着移动通信大会MWC举办时机，手机厂商轮番预热新技术或新产品，其中5G和折叠屏是最热门话题。

三星在旧金山的年度旗舰发布会上抢先发布了三星Galaxy S10系列(包括S10 5G版本)手机，以及折叠屏Galaxy Fold（1980美元，约合人民币13200元），抢占5G和折叠屏手机的风头；随后西班牙当地时间23日OPPO联合高通向全球正式展示OPPO 5G手机，并宣布与海外运营商展开5G合作计划。

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24日，小米发布了5G版本的小米MIX 3，售价599欧元(约合人民币4600元)，预计2019年5月发售。同日，华为发布了最备受关注的5G折叠屏手机--HUAWEI Mate X，售价方面，8G+512G版本为2299欧元（约合人民币17498元）。

25日，中兴发布5G手机Axon 10 Pro，LG推出5G手机LG V50 ThinQ，一加5G手机也首次亮相。另外LG市场副总裁Frank Lee向媒体证实未来LG也将推出自家的折叠屏手机。

总的来看，今年上半年，在5G手机战场，主要下场者有三星、华为、小米、OPPO、中兴和LG等。折叠屏手机方面，主要是三星和华为展开竞争，两者分别计划于4月和6月上市产品。

与众多厂商秀5G或折叠屏“肌肉”不同的是，诺基亚推出了全球首款采用独特的五颗阵列式摄像头的智能手机--Nokia 9 PureView，支持五个摄像头同时捕捉图像，再融合成一张1200万像素的照片，其五颗传感器加在一起能够捕捉的光线是单一传感器手机的10倍。

另外，OPPO方面也展示了其在影像技术的新突破，推出了10倍混合光学变焦技术，由三枚镜头模组以接棒方式满足对全焦段的影像能力覆盖。

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对于折叠屏的市场化，并不是所有厂商都持相同意见。OPPO副总裁沈义人在社交平台上多次表示目前折叠屏手机并没有带来用户提升上的明显提升，意义不大，因此暂不考虑量产产品，但同时亦不甘示弱在网上“晒”出了OPPO折叠屏手机。

集邦咨询预计，2019年5G手机渗透率约0.4%，而折叠屏手机渗透率仅占0.1%，到2021年将突破1%，达1.5%。

虽然折叠屏手机需求暂不明朗，距离被消费者接受还有不少坎，但其更多意义在于领先的创新。“华为折叠屏手机，无疑是全球创新的折叠屏幕厚度，莱卡和5G是这款手机的特色。但是内容需要生态来完善，产品良率和成本需要元器件供应商来管理。总体来说，不要期待它热卖，但是这款产品有自己的使命和任务。”Counterpoint研究总监闫占孟表示，“无论是远观的折叠屏手机，还是多少摄像头的5G手机。今年最热或者市场化最大的还是手机业务，我认为至少可以持续5年。”

▇ 供应链的“狂欢”

手机厂商的集体“秀肌肉”带动了供应链资本市场的狂欢。从2月开始，A股5G和柔性屏概念股大幅上涨。截止26日，其中为华为Mate X提供屏幕的京东方A涨幅超60%，与小米联合开发双折叠手机的维信诺涨幅亦高达44.5%。

国开证券指出，华为和三星发布折叠屏手机给板块带来了消息面的提振，叠加节后整个市场风险偏好的提升，点燃了OLED屏相关板块行情。

柔性屏也将带动新兴显示材料的变革。广发证券指出，折叠屏手机单机所需的屏幕面积翻倍，柔性OLED产业链将迎来高景气周期，面板厂商以及上游的设备和材料相关企业迎来发展契。

5G板块方面，东方通信的股价飙涨被认为是5G概念走红的一个缩影，而本月其股价已翻了一倍。

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华为折叠屏手机Mate X的发布扫除了其连月来的阴霾，其发展前景也牵动着相关供应商的业绩表现。

渤海证券总结了华为手机产业链重点关注供应商：摄像头方面有欧菲科技(002456)；屏幕方面关注京东方A(000725)、蓝思科技(300433)和合力泰(002217)；指纹识别有汇顶科技(603160)；金属结构件方面有电连技术(300679)、立讯精密(002475)和安洁科技(002635)；电池方面关注欣旺达(300207)；声学方面有歌尔声学(002241)；天线方面有信维通信(300136)、硕贝德(300322)。

需要注意的是，相关供应链厂商在这次由折叠屏、5G引发的狂欢中尝了不少甜头，但长期来看，在后市表现更关键的还是技术的市场化进展。